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Debrah · 2019年04月10日

CFA三级 个人ips经典题 Reading14 第六题

  • 对于第二和第三个statement我想再理解一下,主要是所谓的annual income yield讲得是什么?是指投保人买了年金之后,为了满足未来每年支付给投保人的年金所需要的yield吗?
  • 第二个statement,那就是默认所谓购买年金是指的一笔付清,10年后一笔付清,距离payment日期短了,所以收益率要求高。对吗?
  • 第三个statement,如果有一个“至少给十年payment”的条款,那对于投保人不是有利的吗?所有条件相同的情况下,对于年金的收益率应该是提高的吧?后面又说yield会随着她拖延交年金而下降,这个不就和第二个statement矛盾了吗?
1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年04月10日

1)原版书定义:The “income yield” for an immediate fixed annuity is the total amount of ongoing annual income received as a percentage of the initial purchase price. 也就是Income yield = annual income/Purchase price. annual income就是每年的年金收入,所以Income yield可以看成是投保人的要求回报率。

2) 是的,购买的年金在10年后一笔付清。越晚买,年金支付的期数越短(因为投保人距离死亡的时间变短),购买同样的年金,要求获得的收益率就高。

3)对投保人有利,所以要求的回报率降低(两个角度:对投保人有利就是对保险公司不利,那保险公司就会把支付出去的金额压低;对投保人有利,那么投保人为了买到对自己有利的年金,就会降低这种年金的要求回报率)。他等的时间越久,也就是越晚买,他活过10年的概率月底,这个条款就越有利,那么要求的回报率就会更低。

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