粉红豹 · 2019年04月09日
老师，这道题目听视频看答案，懂了。
但是一看到equity相关的题目，一个是16.4，一个是12.7，就发抖，感觉没有特别理解几个概念。
1、book value of equity包括什么？
为什么book value of equity 3600，不等于market price 32 * 总股数200 million
（expected share repurchase price = at market，因此market price = 32）
2、D/E ratio，这里的debt 和equity，各自都是市值的比，还是book value的比？
maggie_品职助教 · 2019年04月10日
1、股东权益具体包含什么是属于会计考察范畴，CFA权益只需要掌握它里面包含普通股和留存收益，基本不会展开其它科目
2、book value of equity是权益的账面价值（非上市公司，股票以面值记，上市公司股票的账面价值中除了面值还有资本公积），账面价值不等于股票的市值（市值随股票价格波动而波动，但账面价值不随股票价格波动）。
3、D/E ratio是账面价值计算的
粉红豹 · 2019年04月10日
既然D/E都是按照账面价值计算，那为什么12.7这道题里面，算回购之后的equity的时候，是原来的book value减去回购的市值（回购价格*回购股份），而不是减去 回购股票的面值（1元）* 回购股数呢？
maggie_品职助教 · 2019年04月11日
这里其实是会计的范畴了，非上市公司账面是按面值记录，上市公司是按照第一次发行价格计入（面值以外的部分计入资本公积），我们回购是按照市价回购，回购完账面就应该减少市值回购的部分。但是具体这里面科目如何调整是注会的内容，我们作为分析师不需要了解如何调账。
粉红豹 · 2019年04月11日
emmmm，还是不太懂啊。。。。
