李卓然 · 2019年04月09日

三级AA里seagull策略何老师的视频里图是不是画反了？

1. CFA III
2. Asset Allocation

如图，第二张图是何老师画的。我的图见第一张。根据讲义定义seagull应该是一个long protective put + short strangle,这俩合并后右侧怎么看都应该是水平的吧？而何老师的图显示风险是无限大的。我查了一下讲义的定义，和网络上的不一样。 下面是两个定义的对比，第二个来自investopedia 如果没有stock头寸，long put short put 再加个short call，风险是无限大，确实是investopedia里的那个图，也就是何老师那个图。