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Pepe · 2019年04月09日

问一道题:NO.PZ2018120301000048

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


请问下 可否 Long 15&10 short 7&5?

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2019年04月09日

不行。

Condor策略赚取的是中期利率相对于长期、短期利率的变化

所以中期利率的头寸要和长期、短期利率的头寸相反,在Condor策略里面,有两个中期利率,本题就是7-year和10-year的利率,这两个中期利率的头寸一致,短期和长期利率的头寸一致。

本题收益率曲线:中期利率是7-year至10-year上升(Add more curvature)

所以是7年期利率相对5年期利率上升10年期利率相对于15年期利率上升

5年期利率和7年期利率的头寸构成一组,组内达到Duration neutral:Short 7,long 5,这样可以赚取7年期利率相对于5年期利率上升的收益。

10年期利率和15年期利率的头寸构成一组,组内达到Duration neutral:Long 15, Short 10,这样可以赚取10年期利率相对于15年期利率上升的收益。

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老师在一个回答里说 “5年期利率和7年期利率的头寸构成一组,组内达到ration neutralShort 7,long 5,这样可以赚取7年期利率相对于5年期利率上升的收益。 10年期利率和15年期利率的头寸构成一组,组内达到ration neutralLong 15, Short 10,这样可以赚取10年期利率相对于15年期利率上升的收益。 ” 请问是否可以考虑交叉组合或者整体组合 比如long 5+15 = Short 7+10 这道题如果组合long 15+5 14*200+x= short 7+10 那么14*200/9.1=307,只要10的头寸不超过307million就是可行的 所以A和C都正确 是不是这样理解?

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