saimeiei · 2019年04月07日

经典题权益32.3

这道题有几个疑问， 1.用roe求NI的时候都是用账面价值，为什么这里用市场价格？ 2.是否可以根据无形资产对应的的利润460，再结合无形资产对应的ROE得出无形资产的价值，那么就是460除以0.15，因为同理于固定资产和working cap 3.为什么最后一个RI的增长率和EEM的增长率会一样呢

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2 个答案

maggie_品职助教 · 2019年04月09日

两个问题是同一个问题：题目给的是要求回报率，不是ROE

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maggie_品职助教 · 2019年04月07日

我感觉你对EEM这个方法没有太理解，这里的residual income不是RI模型里面的RI,请看咱们讲义：

这里的RI也就是EE增长率也就是无形资产的增长率。这个EEM就是通过资产端的来估计公司的价值，因为固定值产和WC都有很好的市场价值，唯一不好估计的就是无形资产，所以EEM就是倒算的方法把无形资产的市场价值算出来。关于EEM，我建议你把基础课听一下（特别是讲义中的例题，这里要考的话就会跟这个例题一样），再来做题。

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