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JerryxieCFA · 2019年04月06日

long or short?

factor portfolio可以用来投机或者对冲 :

1. 投机:如果判断某个指标上涨,同时它的敏感系数 > 0, 则long这个组合;

            如果判断某个指标上涨,同时它的敏感系数 < 0,则short这个组合;
            (同理推断如果指标下行的情况)

2. 对冲:如果要对冲某个特定风险,就是short这个组合。

问题:构建敏感系数的时候,敏感系数的符号怎么定的?比如对冲的时候,就要short这个敏感系数为正的组合(见例题中的组合D)。如果构建的时候,这个D组合的敏感系数如果是负的,就要long了,对吗?

谢谢

1 个答案
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Wendy_品职助教 · 2019年04月07日

同学,除了这句话,你的其他说法都是正确的:构建敏感系数的时候,敏感系数的符号怎么定的?

敏感系数不是我们构建的, factor portfolio 是一个非常特殊的portfolio,它对某个risk factor的敏感系数是它自身的性质。

其他的说法都是正确的。

 

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