吴昊_品职助教 · 2019年04月02日
预期利率会降低，当利率下降的时候，callable bond更容易行权，putable bond不会行权。
Smith预期equity market value下降，那么股票Alpha的市值也会下降。bond 2现在属于out of money，如果股价下降的话，convertible bond就更不会行权。你理解的P是股价，并不是债券价格，它只影响convertible bond是否会行权。而我们判断callable bond或putable bond是否会行权看的是利率如何变化。利率下降，callable bond 会行权；利率上升，putable bond会行权。
