问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：这道题求套利利润的，我是求得QFP的差为125-124.404=0.596，不太理解答案这种解法，讲义上也只是要求QFP，没说怎么求套利利润的
包包_品职助教 · 2019年04月03日
是这样的，首先我们看看套利的利润是如何产生的：
因为QFP不等于no arbitrage 的FP，这个时候我们可以先借钱买入bond。然后签订一个futures合约，约定未来卖掉bond。买入bond 我们产生的现金流是-（bond的价格+利息）+，签订futures 我们收到125*0.9+AIT. bond的价格是（112+0.08），加上利息就是（112+0.08）×1.003 0.25 （次方）=112.164；到期根据futures 卖出bond 我们是收到125*0.9+0.2=112.7
总的利润就是112.7-112.164=0.536
你那个算法对两个QFP轧差并不代表产生的利润。没有理论支持。
iloveueat · 2019年04月22日
因为QFP不等于no arbitrage 的FP，这个时候我们可以先借钱买入bond，这个是什么原理，不分哪个贵和便宜吗？
iloveueat · 2019年04月22日
你的解释跟你PO的图的解法都不一样
iloveueat · 2019年04月22日
如果没有弄清转换因子是转换期货报价还是无套利定价，就没办法分清哪边价格高，也无法理解先借钱买入bond，因为套利方向都不知道，助教的回答没有回答这个关键点。
包包_品职助教 · 2019年04月01日
同学你好，我画图你看下解答过程，看看能否明白：
时木 · 2019年04月02日
这题的3%不是couponded interest, 为什么不用e^3%呢
时木 · 2019年04月02日
还问一下，那个Accrued interest over life of futures contracts 为0，与Accrued interest at futures contract expiration有什么区别呢
he123456 · 2019年04月03日
你的解答我懂，但是我是按照QFP算套利利润的，也就是说111.964=QFP*0.9，求出QFP=124.404、然后再用125-124.404=0.5956，为什么不能这样算
包包_品职助教 · 2019年04月04日
我回答了你们看看
shaaaaan · 2019年06月09日
这样算出来的结果是0.536，加上后面多几个小数点是0.536034,和答案的B选项0.5356不一样，李老师不是说即便和书上解题方式不一样，算出来的结果也应该是一样的吗？
包包_品职助教 · 2019年06月09日
这个是因为近似造成的，0.5356取近似值就是0.536
NO.PZ201702190300000101 1、从哪个条件获知后续无coupon收取？ 2、是否有通过画图法对此题进行注解哈？
NO.PZ201702190300000101 这道题我先算出了qfp*cf+aiT折现到现在112.6156，然后算出b0+ai0-pvc0=112.08。二者的差0.5356。这样也可以吗
因为题目没有写是连续复利的，所以我按ln(1+Rf)=compounrisk-free rate,把compounrisk-free rate is 0.30%转换成了Rf=0.3005%，再用这个利率进行折现。请问这样是对的吗？
此处的0.08应计利息不是应该包含在112的债券报价里的吗？相当于如果没有应计利息，债券报价应该是112-0.08=111.92 为何此处0.08是在112之外额外的一笔利息啊？
老师请问，怎么不是这样解题呢？