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gratitudechi · 2019年03月30日

Asset allocation forward rate discount

  1. CFA III
  2. Asset Allocation
经典题asset allocation 4.2中 答案说 Base currency is at discount, so it will roll up the yield curve, 这句话怎么理解？ 因为题干中forward rate小于 spot rate , 因此是forward rate discount,在carry trade处学的是 base currency 远期会下降。与上句矛盾
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月30日

在远期合约到期时，spot price和forward会非常接近，但因为0时刻F

carry trade：Forward discount currency在长期利率会下降，但是短期作为high-yield currency是吸引投资者的，所以短期利率会持续的处于高位。等到投资者的资金撤出高利率国家，抛售该国货币才会贬值。首先这道题才6个月，不是长期，其次USD/EUR的spot rate表格里也是显示在变大，1.3935/1.3983 ->1.4106/1.4210 ->1.4189/1.4289。所以这道题跟carry trade没有关系，也不矛盾。

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