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Chelsea · 2019年03月29日

问一道题:NO.PZ2018110601000010 [ CFA III ] 有点理解无能 相关性越高 bands越大

 偏离目标可能性降低 总会觉得 应该corridor width 越窄?

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

2 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月29日

以资产价格上涨为例,当A资产的价格上涨,因为与其他资产的相关性高,那么其他资产的价格也会上涨,这些资产在组合中的权重变动幅度不大,就不需要做频繁的调整,可以设置比较宽的调整区间。而如果A资产与其他资产之间的相关性很低,那么A资产价格上涨,其他资产价格是下跌的,这种资产在组合中的权重比例就会大幅上升,影响组合的风险水平,此种情况下,就需要设置比较窄的调整区间,当资产价格发生变化时,频繁得去做出调整。

Louis · 2021年09月23日

老师,这个解释我也觉得有点牵强,当该资产与其他资产相关性高,在组合中的权重变动幅度不大,“可以设置比较宽的调整区间” ------- 既然已经知道变化幅度不会太大,为什么要设置比较宽的区间?反而应该设置比较窄的区间才对吧,这样assume了”正常情况下”是在一个窄的范围内波动;当资产权重波动超过区间时,说明有可能这个高相关性出现了变化,才更应该即时调整吧?

pzqa015 · 2021年09月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

判断是宽还是窄,何老师在课上多次提到用是否频繁调整来判断,如果需要频繁调整,则设置窄的区间,不需要频繁调整,则设置宽的区间。请同学顺着这个思路来记忆。

如果资产之间相关性高,资产之间权重不会频繁变动,也就不用频繁做rebalance,所以,可以设置一个比较宽的区间。

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努力的时光都是限量版,加油!

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NO.PZ2018110601000010问题如下 Bruce suggests narrower corrir wihs for asset classes with higher capitgains trates anless liquity, anwir corrir wihs for asset classes that hhigher correlation with the rest of portfolio. His suggestion is correregarng: capitgains trates liquity correlation C is correct 考点:影响rebalancing range的因素 解析&#xFF1capital gains trates越高,corrir wihs越宽,因为对于应税投资者,每调整一次都可能被征收capitgains tax。流动性越差,corrir wihs越宽,因为流动性差的资产交易成本通常比较高。与其它资产类型的相关性越高,corrir wihs越宽,因为资产类型之间有同步性,偏离target  weights的可能性降低。因此C是正确的。 如题,这道题答案错了吧,相关性高应该宽啊,可题目说的是narrower

2022-04-28 23:42 1 · 回答

liquity correlation C is corre考点影响rebalancing range的因素 解析 capitgains trates越高,corrir wihs越宽,因为对于应税投资者,每调整一次都可能被征收capitgains tax。流动性越差,corrir wihs越宽,因为流动性差的资产交易成本通常比较高。与其它资产类型的相关性越高,corrir wihs越宽,因为资产类型之间有同步性,偏离target  weights的可能性降低。因此C是正确的。 b哪里错了?流动性不是差吗?

2020-07-31 08:10 1 · 回答

liquity correlation C is corre考点影响rebalancing range的因素 解析 capitgains trates越高,corrir wihs越宽,因为对于应税投资者,每调整一次都可能被征收capitgains tax。流动性越差,corrir wihs越宽,因为流动性差的资产交易成本通常比较高。与其它资产类型的相关性越高,corrir wihs越宽,因为资产类型之间有同步性,偏离target  weights的可能性降低。因此C是正确的。 请问是否选B?感觉是答案错了?

2020-07-14 13:14 1 · 回答