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ZHANGDAPENG · 2019年03月27日

问一道题:NO.PZ2016031203000002 [ CFA I ]

是不是他愿意做高杠杆投资所以喜欢风险高一些 持有期短一些呢

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
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韩韩_品职助教 · 2019年03月27日

同学您好,如果对知识点熟悉的话,你会发现这个题目描述的主要就是对冲基金的特征,他问:一个投资者准备做一个投资,能够让他同时做多和做空,而且可能用到多样化的交易策略,同时历史表现来看与传统投资组合具有较低的相关性,问我们最符合这个投资者目标的投资工具是哪个?这三个选项给出的都是另类投资工具,我们是不讲过另类投资工具都普遍跟传统工具间相关性较低,所以凭这个还不能筛选出来,但是他告诉我们另外两个关键特征:可能采取多种交易策略,并且同时做多和做空,这个我们课程中逐个讲解每个另类投资工具特征时讲过,对冲基金往往是为了追求高收益,会举很高的杠杆,去赌一个方向,同时做多和做空以求挣取双倍的α收益;同时,对冲基金可能采取:event-driven、relative value等四种交易策略,所以是完全符合题目的描述,而A选项的房地产投资和C选项的PE-fund投资往往都不会同时做多做空,所以B是正确的;而您提问到的他希望持有期短一些可能是对题目中的long and short理解有一定偏差,这里的short不是指持有期短,是说交易允许做空。