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Chloe0313 · 2019年03月27日
请问老师corporate finance 里面capital budgeting 把直线折旧法变成加速的话会提高npv，但是第一年的after tax operating income 不是应该大吗，因为折的多税就交的少。为什么原版书课后题正确答案说第一年operating income 小呢？而且原版书也说terminal net cash flow小。因为前面折的多后面折的少税也就交的多。所以terminal net cash flow小。 但是这两个不是互相矛盾吗
maggie_品职助教 · 2019年03月28日
1、下次提问建议把题号写一下
2、这里请区分income和CF，operating income=EBIT=s-c-d,折旧打了，第一年的operating income自然就小了。 但是折旧大，交的税少了，而且现金流是要加回折旧的，所以CF增加了。一个是经营利润，一个是经营现金流。
