这道题目 strategy 1 中，因为short 了一个 in-the-money 的put，还能说是能够降低hedging costs吗？因为虽然会有premium income, 但是因为已经 in-the-money了，所以将会产生 immediate payoff 。这样的话A选项是不是也不太对？
你可以从另外角度想，in-the-money的option，premium也会更高，这一定是一个零和游戏，所以一开始如果你签的option合同是in-the-money，也就是执行价格比较高的option，那么一开始的premium也会很高。其实什么时候会有payoff，一定是当过了一段时间之后，市场有发生变化了，才会有payoff。
何旋hexuan · 2017年05月15日