教材第六题有个endowment，答案明确写到
JCHE’s long-term spending policy should balance the needs of current and future beneficiaries.
(Institute 540)
而经典题通关课这道题又说这个结论是错误的，课件讲解又说foudation和endowment不需要平衡现在未来，请问到底哪些机构要求这个呢，endowment到底算不算
发亮_品职助教 · 2019年03月25日
以教材为准。
有没有长期、短期跨代际间的平衡问题，主要看基金存在的目的。
对于Endowment就只有一种目的：Provide sustainable, stable, significant cash flows，即Endowment的投资期是Perpetual的。
因为是永续的Endowment，所以一定存在跨代际利益的平衡。
Endowment在支持项目时，一定是要平衡短期和未来利益。如下图，就是Endowment的目的。
对于Foundation而言，会存在两种Foundation。
一种Foundation的目的和Endowment一样，就是Perpetual的，永续存在，对于这种Foundation也是存在代际利益的平衡。
另外一种Foundation，就是有专有目的，有明确期限的Foundation。这种Foundation就是在这个期限内支持特定的项目，期限结束，Foundation结束。所以不存在代际间利益的平衡。
所以Foundation有没有平衡短期利益和长期利益的要求，主要看Foundation是哪种类型。描述起来就是：Foundation may balance the needs...
而对于Endowment，其目的就只有一个Perpetual funding，所以一定要平衡短期和长期利益，是Must balance the needs...