请问老师,TIA为什么没有加上去年工资和消费的差值,不是应该把salary和expense都折现到年底么?
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月31日
13年这道题的关键词在于current,而不是没有成对出现。 Voort现在资产有2.5m,去年收入X,去年支出Y。现在这个时间点的资产已经考虑了去年的收支。就拿你自己的情况来说,如果你说现在手上有2.5m要拿去给基金经理投资,还需要加去年的收支么?肯定不需要了。因为2.5m这个资产整体里面已经包含了历年的收支差。给基金经理投资的钱就是TIA。
18年的题跟这题一个道理,TIA是投资期初始的资产价值。这个人资产规模大,明年的投资收益远超出明年的现金流流出,所以把期初多的钱捐出去,维持收益=CF outflow就可以。这个期初就是今年。去年的事早已是过去式了。