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candally · 2019年03月23日

第一题

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers
这道题讲到通胀情况比较低的时候，tax比较低，saving比较高，我想问通胀情况直接影响了什么，才会使tax变低的？还有为什么会使npv上升，李老师讲完了我还感觉似懂非懂的。请帮我看看，谢谢老师
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maggie_品职助教 · 2019年03月23日

固定资产是以成本进行折价，如果通胀低于预期，说明资产账面的折旧大于真实的折旧额，又由于折旧是税前列支，折旧越大，节税效果越好。
债券得利费用是固定的，当通胀低于预期，说明钱越值钱，那么发行人实际支付出去的利息费用上升了。

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