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•西• · 2019年03月17日

问一道题：NO.PZ2016031001000071

  1. CFA I
  2. Fixed Income

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


请问这道题的计算方式不应该是未来五期现金流折现求和的102.36吗？

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2 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年03月18日

未来五期现金流折现求和得到的102.36是2014年4月10号的PV，再将4月10日的PV复利到6月16号。4月10日到6月16日之间一共有66天。

所以PVfull=PV*(1+r)^(66/180)=102.36*(1.02)^(66/180)=103.10。再减去AI，才是2014年6月16日flat price。

建议画一下时间轴，把时间节点都对应清楚。加油~

•西• · 2019年03月18日

但是pvfull的逻辑不是pvflat+accured interest；pvflat不应该是未来现金流折现的结果木？然后交易的时候加上应付利息计算出来pvfull？

吴昊_品职助教 · 2019年03月18日

你列的公式没有问题，但是PVfull和PVflat对应的都是6月16日的，两个都是交易日的时候的价格。我们之所以先折现到2014年4月10日得到一个PV，只是为了在那个时间点，将来的各笔现金流之间的间隔是一样的，方便得到现值而已。

neo量 · 2019年11月27日

flat price和clean price是一回事么？

吴昊_品职助教 · 2019年11月27日

是的。

PoppyHu · 2020年07月02日

我也卡住在一個特別沒有技術含量的位置，102.36*(1.02)^(66/180)=103.10，“^”是什麽？怎麼算出來答案是103.1的...

吴昊_品职助教 · 2020年07月02日

^代表的是次方，也就是1.02的(66/180)次方。计算器上可以先按出(66/180)，然后把该数值保留，然后依次按下1.02，y^x（这个按钮在数字键9上方），再按刚才保留的数字，最后乘以102.36即可得出答案。

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NO.PZ2016031001000071 问题如下 BonG, scribein the exhibit below, is solfor settlement on 16 June 2014.AnnuCoupon 5%Coupon Payment Frequen SemiannualInterest Payment tes 10 April an10 OctoberMaturity te 10 October 2016y Count Convention 30/360AnnuYielto-Maturity 4%The flprifor BonG on the settlement te of 16 June 2014 is closest to: A.102.18. B.103.10. C.104.02. A is correct.The flpriof 102.18 is terminesubtracting the accrueinterest(from question 20) from the full pri(from question 19).PVFlat=PVFull−Acrrue InterestPV^{Flat}=PV^{Full}-Acrrue;InterestPVFlat=PVFull−AcrruenterestPVFlatPV^{Flat}PVFlat=103.10 - 0.92=102.18考点flpri full price解析flpri= full pri- accrueinterest = 103.10 - 0.92 = 102.18，故A正确。 如题

2023-10-22 08:24 2 · 回答

NO.PZ2016031001000071问题如下BonG, scribein the exhibit below, is solfor settlement on 16 June 2014.AnnuCoupon 5%Coupon Payment Frequen SemiannualInterest Payment tes 10 April an10 OctoberMaturity te 10 October 2016y Count Convention 30/360AnnuYielto-Maturity 4%The flprifor BonG on the settlement te of 16 June 2014 is closest to:A.102.18.B.103.10.C.104.02. A is correct.The flpriof 102.18 is terminesubtracting the accrueinterest(from question 20) from the full pri(from question 19).PVFlat=PVFull−Acrrue InterestPV^{Flat}=PV^{Full}-Acrrue;InterestPVFlat=PVFull−AcrruenterestPVFlatPV^{Flat}PVFlat=103.10 - 0.92=102.18考点flpri full price解析flpri= full pri- accrueinterest = 103.10 - 0.92 = 102.18，故A正确。 老师先谢谢了。。。。。

2023-03-02 04:59 1 · 回答

NO.PZ2016031001000071 问题如下 BonG, scribein the exhibit below, is solfor settlement on 16 June 2014.AnnuCoupon 5%Coupon Payment Frequen SemiannualInterest Payment tes 10 April an10 OctoberMaturity te 10 October 2016y Count Convention 30/360AnnuYielto-Maturity 4%The flprifor BonG on the settlement te of 16 June 2014 is closest to: A.102.18. B.103.10. C.104.02. A is correct.The flpriof 102.18 is terminesubtracting the accrueinterest(from question 20) from the full pri(from question 19).PVFlat=PVFull−Acrrue InterestPV^{Flat}=PV^{Full}-Acrrue;InterestPVFlat=PVFull−AcrruenterestPVFlatPV^{Flat}PVFlat=103.10 - 0.92=102.18考点flpri full price解析flpri= full pri- accrueinterest = 103.10 - 0.92 = 102.18，故A正确。 谢谢老师！

2022-10-13 14:30 2 · 回答

NO.PZ2016031001000071问题如下BonG, scribein the exhibit below, is solfor settlement on 16 June 2014.AnnuCoupon 5%Coupon Payment Frequen SemiannualInterest Payment tes 10 April an10 OctoberMaturity te 10 October 2016y Count Convention 30/360AnnuYielto-Maturity 4%The flprifor BonG on the settlement te of 16 June 2014 is closest to: A.102.18. B.103.10. C.104.02. A is correct.The flpriof 102.18 is terminesubtracting the accrueinterest(from question 20) from the full pri(from question 19).PVFlat=PVFull−Acrrue InterestPV^{Flat}=PV^{Full}-Acrrue;InterestPVFlat=PVFull−AcrruenterestPVFlatPV^{Flat}PVFlat=103.10 - 0.92=102.18考点flpri full price解析flpri= full pri- accrueinterest = 103.10 - 0.92 = 102.18，故A正确。 为啥clepri= rty pri- AI？前面是price，后面是rate，相减是怎么肥事？

2022-04-03 10:36 1 · 回答

有没有直接求flprice的公式的呢？

2020-11-06 23:10 1 · 回答