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Maggie316 · 2019年03月17日

讲义

vwap缺点第三点怎么理解
Maggie316 · 2019年03月17日

还有implementation优点第四点里面的降低turnover那个怎么理解

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年03月20日

VWAP这里的不敏感其实指VWAP没有考虑到市场条件及大单对市场价格的影响(但它实际上是会被影响的),比如大的买单会提高市场价格,此时VWAP也会上升,此时再用vwap作benchmark,或者使用VWAP拆单策略时(试图match市场的vwap)其实都是不靠谱的。
implementation shortfall可以分解cost,因此可以将各个cost作为自变量,分解cost的过程可以看成是函数求最优解的情况。降低turnover,可以降低交易次数从而降低交易成本。

Maggie316 · 2019年03月25日

所以,他的缺点应该是sensitive to吧,是不是打错了ya q

吴昊_品职助教 · 2019年03月25日

VWAP没有考虑到市场条件和大单对于市场价格的影响,因此缺点是不敏感。

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