吴昊_品职助教 · 2019年03月20日
VWAP这里的不敏感其实指VWAP没有考虑到市场条件及大单对市场价格的影响(但它实际上是会被影响的),比如大的买单会提高市场价格,此时VWAP也会上升,此时再用vwap作benchmark,或者使用VWAP拆单策略时(试图match市场的vwap)其实都是不靠谱的。
implementation shortfall可以分解cost,因此可以将各个cost作为自变量,分解cost的过程可以看成是函数求最优解的情况。降低turnover,可以降低交易次数从而降低交易成本。
Maggie316 · 2019年03月25日
所以,他的缺点应该是sensitive to吧,是不是打错了ya q
吴昊_品职助教 · 2019年03月25日
VWAP没有考虑到市场条件和大单对于市场价格的影响,因此缺点是不敏感。