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hermione1006 · 2019年03月16日

long short 增加information ratio的原因

为什么讲义包括原版书都说short position的缺点就是会放大active risk, 而原版书例题10 513页又说short posution可以平衡riak distribution 从而减小tracking error 即active risk 这个不是很矛盾吗 怎么理解
3 个答案

hermione1006 · 2019年03月26日

第二段不也提到 tracking error和 information ratio 吗 

hermione1006 · 2019年03月26日

第二段说的tracking error是针对谁的tracking error

韩韩_品职助教 · 2019年03月18日

同学你好,这两个地方其实是不矛盾的,

第一处说shorting may amplify the active risk, 是说因为shorting跟benchmark会不像(因为benchmark相当于是long-only的),所以可能导致active risk比较大。

而第二处说的意思,不是说要去和benchmark进行对比,而是说在制定好一个投资策略后,加入short可以更好的执行策略,和benchmark没有关系。u欧美围殴long-only的投资策略中,主要的risk factor是market risk,而在long-only的基础上,加入shorting, 可以使得risk factor之间的diversification 更好,比如short掉一部分的market risk, 可以让其他risk factor有更好的exposure。

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