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xinyuaaa · 2019年03月15日

bond characteristic

 Which type of sovereign bond has the lowest interest rate risk for an investor?

A. plain vanilla bonds

B. Floaters

C. Discount bonds

老师,a、c是指固定利率的债券,为什么会风险比利率波动的Floaters还大呢?

1 个答案

luvsweeties · 2019年03月16日

我是这么理解的,

1)因为固定利率债券的价格会受到interest变化的影响,回忆一下bond price的公式(就是CF折现的那个),interest下降时price升高,interest上升时price下跌,这样就面临interest rate risk了


2)但是浮动利率债券不一样,债券价格始终是par value,价格不会因为interest rate涨跌而变化,所以反而没有interest rate risk

xinyuaaa · 2019年03月16日

嗯呢 第一点有一些理解了 但是interest不是根据固定利率乘债券面值吗?利率波动影响的是当前市场的债券价格,面值和利息是不变的,为什么会面临interest rate risk呢?

luvsweeties · 2019年03月16日

面值face velue是不变的,可是债券的价格price是用DCF折现求和算出来的呀,price和interest是反比的,这个就是第一点,你理解对吧

luvsweeties · 2019年03月16日

interest rate risk就是说price会根据利率变动而涨涨跌跌,不是说face value会变。

xinyuaaa · 2019年03月18日

明白啦 谢谢你哈

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