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lanxin_sun · 2019年03月13日

问一道题：NO.PZ201512300100001204 第4小题 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Equity

* 问题详情，请 查看题干

V0=B0+PVRI

持续增长相对于永续年金PVRI=RI/re

这样算就是55.81+（13%-11%）55.81/0.11

请问这个理解错在哪？

问题如下图：

选项：

A.

B.

C.

解释：

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年03月14日

持续增长不等于永续年金哦，永续年金类似优先股的红利，它未来是保持不变的，而不是永续增长的。

如果未来的RI保持恒定，那么才能用你写的公式。但是这道题未来RI是以稳定的速度在增长，所以就要用下面这个公式：


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R130.22. R186.03. With a single-stage resiincome (RI) mol, the intrinsic value, V0, is calculateassuming a constant return on equity (ROE) ana constant earnings growth (g).                                             V0=B0+RI1/(Re-g)的话，这里的分子为什么不是（13%-11%）*55.81*（1+9.5%）呢？

2020-06-07 15:31 1 · 回答

这道题我用了公式B0+（ROE-re）*B0/（re-g）算出来是100.45，不知道为何不对。

2020-01-08 10:47 1 · 回答

麻烦问下这道题，题干中是怎么看出来就TV，不是求V0？答案B和C之间就差了个BV0。

2019-12-10 22:24 1 · 回答

    intrinsic value per share of the equity就是求整个公司value的意思吗？为什么？RI就是equity的意思吗？

2019-05-30 22:43 1 · 回答