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qyang · 2019年03月13日

想问一道corporate finance 的expansion option 的题

为什么total NPV 不是加t0投的-190,而要加整个project 不考虑options的NPV-5.663. $18.346已经是考虑了option 的情况后面所有现金流折到t0了,再加-5.663岂不是double counting 了吗?
1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年03月14日

1、原项目和扩张项目不是独立的两个项目,请看讲义43页题干说的是如果零时刻你投了190,那么在t=1时才给你一个选择权可以追加投资190。

2、第二问问的是如果考虑扩张,那么项目的NPV等于多少。所以项目总的NPV等于你只投一笔(不做扩张)的NPV加上你在t=1时刻再投一笔所产生的NPV。

3、我感觉你是题干理解的问题,建议再把视频听一下,这道题挺经典的,李老师今年专门增加录制的。

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