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小黑龙 · 2019年03月12日

问一道题：NO.PZ201512300100000606 第6小题

  1. CFA II
  2. Equity

* 问题详情，请 查看题干

为什么B是对的？科技反向作用应该使得盈利降低，p/e应该增大才对吧？问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：



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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年03月13日

1、股价是投资者对于公司未来的盈利的预期，如果未来技术发展对公司经营产生不利影响，那么公司的股价肯定是下跌的。你现在假设P不变是不对的。

2、这道题终值使用乘数法来计算，也就是说预测期之后我们将根据公司自身和市场情况预测一个未来合理的PE倍数，再乘以预测期最后一年的盈利得到合理的股价。如果未来技术发展对公司经营产生不利影响，未来现金流下降，那么公司的终值预期就会下降，乘数就会下降。



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你好，请问一下 原版书上的c是crease the perpetugrowth rate呢，为什么不能选c呢

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