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廿三里 · 2019年03月11日

equity中的erp

  1. CFA II
  2. Equity
原版书说erp是primum that investors required for holding equities rather than a risk free asset.那根据等式R=Rf+beta*(Rm - Rf)来看，我觉得erp可以说是R-Rf呀，老师说的是erp是index的收益率比Rf高的部分是在哪看到的（即erp = Rm -Rf），如果erp是R-Rf，那老师在课上讲的很多地方就是错误的呀
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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年03月12日

1、为了吸引投资者投资风险大于RF的资产，我们就需要给他们一定的补偿，ERP就是这个补偿。如果投资者持有的是单只股票，那么ERP就是对单只股票的补偿。如果投资者购买的是股票指数（组合），相当于持有一篮子股票，那么他的风险溢价就是大盘的收益率扣减rf.

2、ERP只是一个通用的名词，它不仅适用于单个资产也可以适用于整个股票市场。RM代表的是整个股票市场的平均收益率，ERP=RM-RF，衡量的是整个股票市场的平均风险溢价。

3、原版书你继续往下看就会看到：


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