问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
1.没有看懂答案里“扩大债券久期可以增加投资回报”的意思。我理解题目的两个策略都是债券持有到期再投资,option1是买1年的债券,持有到期后回收全部本息再投资;option2是买1个月的债券,持有到期回收全部本息再投资。如果是持有到期策略,债券仅面临信用风险,利率变化会影响持有期的估值,但不会影响投资回报啊,所以为什么要考虑久期? 2.持有到期再投资是否需要考虑复利?我用excel算了一下option2从20x6年3月开始roll一年(最后一次roll是20x7年2月)复利收益率为6.42%,高于option1从20x6年3月时直接投整1年的收益率6.15%。如果从20x7年3月继续roll,此时短期利率已经高于长期利率了,option1更没优势。 3.长期利率与短期利率曲线都在变平是指什么?难道不是长短期利率在一条利率曲线上吗?还是说有长期利率曲线和短期利率曲线两条线……