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每天都想出坑的铁头娃 · 2019年03月09日

关于active bond portfolio management两个结论的一个奇怪的理解。希望老师看看对不对

在active bond portfolio里面,有两个关于future spot rate和gorward rate的结论。关于第二个结论,何老师是从利率的大小导致折现率变化从而得出的结论。我在想我能不能根据第一个结论直接说如果short合约的人能获得收益1出发,一般我们short的东西一定是个overvalve的东西,那么我就说当future spot rate>forward rate,current bond price is overvalved,所以short这个合约的一方才能获利。我可以这么理解么,因为我觉得这样理解会比较快的得出结论。
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吴昊_品职助教 · 2019年03月13日

你的理解也是可以的,你针对的是远期合约锁定的价格,老师看的是未来的债券价格,如果future spot rate大于forward rate,未来的债券价格会下降,我们应该short。如果future spot rate小于forward rate,预测未来的债券价格会上升,我们就应该long。

加油~

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