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SUN · 2019年03月09日

equity经典题11.3

这道题我在算g的时候,没注意到题干说用earnings的growth rate作为g,所以就用g的公式 roe*(1-DPS/EPS),然后用了最新的2015年的数据,出来的g居然有13.84%,非常大所以选了C,请问这么计算是否有问题?如果没问题,那么这个表从不同角度是不是完全可以得到不同的答案?

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maggie_品职助教 · 2019年03月09日

这道题问的是一个公司增长处于什么阶段(题干明确说了根据2011年到2015年的数据来确定),我们需要根据公司几年来的盈利增长趋势来计算增长率,你用g=ROE*b 错在两个地方,1、你假设公司已经处于成熟阶段(这个需要做比较才能知晓)2、你只用了2015年一年的数据进行计算,而忽略了前4年的增长情况。

通常公司的发展路径是从开始的高速增长、过度到低速增长,再慢慢过度到稳定增长。整体长期的经济增长率我们通常可以作为公司成熟增长率的替代。因此用它作比较,可以看出公司当前的增长处于什么阶段。



SUN · 2019年03月09日

明白了,谢谢🙏

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