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feifei_品职助教 · 2019年03月08日

IPS写作课 2013Q1 A及C

  1. CFA III
  2. 个人IPS
在A问里，题目要求maintain a cash reserve 250,000 这个应该是每一年都要reserve，但为何在画图的时候，期末的cash flow needs只有expense 300000*（1+2.5%）。 而在c问里，计算liquidity retirement的时候，又算上了cash reserve？
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月10日

cash reserve不是说每年都要新增250,000，而是说账户里始终留有250,000是现金，用来应急的，所以它不属于现金流，而是投资者的资产。事实上，我们应该考虑的是，它是像住房一样的非投资资产，还是一种可以产生收益的投资型资产。那么这里，答案认为可以算作investable asset，也可以从investable asset中剔除。

cash reserve 是用来应急的资金，所以应该计入 liquidity needs。

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