第二十八题，利率变动30bp，为何二叉树利率变动的是13.95（oas）？

这个二叉树给定的是Benchmark rate的二叉树，也就是基准利率的二叉树，这个30bps的变动，是基准利率的变动：

Panel B provides an interest rate tree assuming the benchmark yield curve shifts up by 30 bps.

所以Exhibit 2的Panel A和Panel B分别给定的是基准利率下降30bps和上升30bps时的二叉树，这两个二叉树是已经变动了30bps的二叉树。

但注意题目让用这个二叉树计算AI这个Bond的Effective duration，而AI bond是相对于Benchmark rate有一个Spread：13.95bps（OAS）；

所以我们要把这个13.95bps加到上面个两个基准利率的二叉树上，才能得到对AI这个债券的折现对应的二叉树。