粉红豹 · 2019年03月06日
* 问题详情，请 查看题干
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师，这题目没做对，看了答案知道是什么知识点了。
但是我仍然不是很明白case中最后一句话：
the market price of the TSI equity forward contract is equial to the no-arbitrage foward price.
这句话指的是在t=3个月时刻，满足无套利原则吗？如果这样理解的话，value应该=0才对啊？
这类题目对这种描述总是反应不过来。
比如exhibit 2中的：
the foward price per share for a nine-month TSI equity foward contract is 250.562289
这种总是理解不清楚。。。
哭啊。。。。。。。。。。。。。。。。
包包_品职助教 · 2019年03月07日
别哭哈，这个你可以这么理解：
the market price of the TSI equity forward contract is equial to the no-arbitrage foward price，这句话指的是在t=3个月时刻，现在市场的6个月到期的forward contract约定的forward price满足无套利原则，也就是说我们现在签一个3个月到期的forward contract的话，value=0.但是题目让我们求的是三个月前签的合约的value。
the foward price per share for a nine-month TSI equity foward contract is 250.562289 ，这里你先理解下这个250.562289是什么，它其实就是合同中约定的标的物的价格，也就是说9个月后我们以250.562289买入股票。
我可以给你举个简单栗子你理解下：
比如说2月1号，你和我签了一个forward contract ，在4月1号要从我手里用10元钱买一个香奈儿包包，这里的10就是forward price for a 2 mouths forward contract，然后在今天，和我签订一个forward contract，约定4月1号从我手里买香奈儿包包的价格是100元，这个100就是the market price of forward contract，也就是市场上现在签订一个相同到期期限的远期合约约定的forward price。那现在看来你肯定心花怒放，因为你赚了差不多90元，为什么说差不多90呢，因为这个90元是4月1号可以赚到的，还需要折现一下。
Xws · 2019年04月03日
题目里不是说short future吗？这里解释怎么变成了买股票，不是在未来约定一个固定价格卖股票吗？？？
包包_品职助教 · 2019年04月03日
对的，同学，针对这个题目来说是卖股票
NO.PZ201702190300000107 $5.1561. $6.6549. C is correct. The no-arbitrage priof the forwarcontract, three months after contrainitiation, is F0.25(T) = FV0.25,T(S0.25 + θ.25 –γ0.25) F0.25(T) = [$245 + 0 - $1.50/(1 + 0.00325)(0.5 - 0.25)](1 + 0.00325)(0.75 -0.25) = $243.8966 Therefore, from the perspective of the long, the value of the TSI forwarcontrais V0.25(T)=PV0.25,T [F0.25(T) – F0(T)] V0.25(T) = ($243.8966- $250.562289)/(1 + 0.00325)0.75 - 0.25 =-$6.6549 Because Troubaur is short the TSI forwarcontract, the value of his position is a gain of $6.6549.在long position中 T时刻有权以fp买入资产，说明还未持有该资产，因此v取不到那么short position对应的不是应该在T时刻卖出，而现在是持有该资产的吗？既然持有v为什么是减去呢难道所有头寸都是无法取得v吗？
NO.PZ201702190300000107 请问老师，annucompounng用(1+rf)^t计算，continues compounng用e^(rf*t)计算吗
NO.PZ201702190300000107 老师 我PVCt和AIt有点分不清楚
老师可以请你用画图法不是重新定价法解答一下这个题目吗？感谢您
$5.1561. $6.6549. C is correct. The no-arbitrage priof the forwarcontract, three months after contrainitiation, is F0.25(T) = FV0.25,T(S0.25 + θ.25 –γ0.25) F0.25(T) = [$245 + 0 - $1.50/(1 + 0.00325)(0.5 - 0.25)](1 + 0.00325)(0.75 -0.25) = $243.8966 Therefore, from the perspective of the long, the value of the TSI forwarcontrais V0.25(T)=PV0.25,T [F0.25(T) – F0(T)] V0.25(T) = ($243.8966- $250.562289)/(1 + 0.00325)0.75 - 0.25 =-$6.6549 Because Troubaur is short the TSI forwarcontract, the value of his position is a gain of $6.6549.这题说到了分红是半年一付，1.5$，为什么不需要除以2？
