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Cai · 2019年03月04日

IPS 2009 Q1 求pre-tax nomial rate of return

 图中为什么 有两个60岁? net income needed 为什么不是61岁时期的?
2 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月06日

你说的是表格中给的pension和expense为什么要折到61岁吗?

这道题比较特殊,以往的题给的都是current pension, current expense,这个current指的是规划期,拿我们会把这些收入支出折到规划期末、投资期初。

但是这道题的表格给的是expected annual expense,说明这是在投资期初,也就是刚退休的60岁这个时间点做的预期,预期的是60-61岁期间的生活费。至于pension,退休金是退休之后才能拿到的,所以对于60岁刚退休这个时间点是未来的收入,所以也是60-61期间发生的。那么根据期间现金流全部折到期末,所以我们就认为这些是在61时间点、或者说60岁期末发生的了。

Cai · 2019年03月07日

明白了,谢谢老师💗

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月05日

第二个60是笔误,实为61。

题目问的是60岁这个时间点的return objective,那么60是投资期的初始时间点,60-61岁期间是一个完整的投资期,所以要计算期间的收益率,用的是60-61岁这段时间的要求回报除以期初资产价值。

Cai · 2019年03月06日

那为什么一部分就默认是61时间点或60岁期末时候发生的呢?按例题这些都是60岁时发生的

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