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lololojoan · 2019年03月03日

问一道题:NO.PZ2018122301000003 [ CFA III ]

请问老师,这里说model risk是否是现实中OTM option由于有higher volatility,应该是价格高的,但是trader 认为OMT option价格低,可是答案中说因此使用了错误的volatility,题目中在哪里有体现使用了错误的volatility呢?

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年03月04日

题干中说许多期权的定价模型认为在期权的不同情况下,内含波动率应该是相等的。但是现实中,out-of-the-money期权相较于at-the-money期权,内含波动率更大。因此如果使用的期权定价模型,会低估了波动率,那么期权的价格就会被低估。期权价格的低估就是因为低估了波动率的大小,自然是使用了错误的波动率。

加油~


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