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liwenqing81 · 2019年03月03日

为什么第三题c是对

2 个答案

发亮_品职助教 · 2019年03月04日

看到了你在Exhibit 3那里画的时间轴,那个时间轴没有问题。但是看的时候,这个时间轴的时间是Forward rate结束的时间。另外,我们这里都是1-year forward rate,所以很好判断Forward rate开始的时间。

比方说,1.2500%出现在时间轴的1上,代表是Forward rate结束的时间是1年期末,因为是1-year forward rate,所以开始时间就是现在0时刻,所以也就是现在时刻的1-year spot rate。

1.8229%出现在时间轴2上,代表的是Forward rate的结束时间是2年期末,因为是1-year forward rate,所以开始时间就是1年期末,所以这个利率就是f(1,1)

而Node 2-2出现在时间轴的3上,代表的是Forward rate的结束时间是3年期末,因为是1-year forward rate,所以开始时间就是2年期末。所以这个利率就是f(2,1)

所以这个C就没问题了。

注意这种看法一定是自己画的时间轴,二叉树时不能用这种方法看。

 

发亮_品职助教 · 2019年03月04日

在构建二叉树的时候,我们就是通过Implied Forward rate来构建的。可以认为是二叉树是以Implied forward rate为轴,向两边扩散开的。

所以对二叉树可以画一条中轴,如下面红线:

这条红线上就是这个二叉树的中轴,红线上的利率都是Implied forward rate,所以Node 2-2是Implied forward rate,后面那个3.4394也是Implied forward rate.

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