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粉红豹 · 2019年03月01日

问一道题:NO.PZ201812310200000106 第6小题

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


老师,BC我都理解没问题,答案也能选出来。

但是我对A选项非常不熟悉,能否多讲讲A选项的相关知识点和理解?

2 个答案

包包_品职助教 · 2019年04月16日

A选项是说通过股价的历史数据,估算了标的资产的波动率,然后再应用了期权价格的计算方法来估算债券的违约率。这个方法就是我们在structure model 里面应用的方法。因为我们就是通过算call option 不行权的概率来算违约率,而这个call option不行权的概率就与标的资产的标动率有关。

但是A选项不是reduced model 的方法。reduced model 是从统计学的方法估算违约概率的,他主要是估算违约强度,再根据泊松分布估算违约概率,而违约强度主要是考虑公司的一些变量(比如asset leverage)等和宏观经纪变量,然后再根据这些变量通过回归分析算出违约强度。最后算出违约概率。所以他用不到option的计算模型。

包包_品职助教 · 2019年03月04日

同学你好,该选项是关于structure model 和reduced model的,这两个模型是用来计算债券价格的。这两个模型是假设公司的股票是公司资产的一个看涨期权,然后通过BSM 中call option的计算公式计算出公司股票的价格,然后再公司资产价格减去股票价格就是债券价格。我们会在后面的reading37章节中具体学习这两个模型。
 

粉红豹 · 2019年04月15日

老师,A选项的知识点是什么,我好像还是不知道。。。。求指点。。。