粉红豹 · 2019年03月01日
* 问题详情，请 查看题干
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师，A选项如果改成 flatter，是不是就对了呢？
我是这么想的，我认为，一般情况下credit curve是向上倾斜的（即长期的credit spread高于短期的credit spread），既然短期的经济不好违约概率提升，相当于短期的credit spread上升，在图上表现为短端向上，曲线变更flat了。
但是不能知道是不是变成了downward -sloping。
这是我想的。
但是答案很明显是理解flat 为“全线是水平”对吗？
应该怎么理解？
我的误区在哪里？
发亮_品职助教 · 2019年03月04日
Flat就理解成水平。
如果按照这三个类比区分，Credit curve或者收益率曲线，就是只有：向上倾斜，向下倾斜，和水平。无非是向上倾斜、或者向下倾斜倾斜度的不同，要么就是完全水平。
A选项改成Flatter不行；Flatter相当于长期的违约概率相对于短期下降，这种形状仍然是Upward sloping，仍然可以解读成正常情况下的向上倾斜的形状，或者是短期（长期）违约概率会有一点提高（下降）的情况下，Credit curve变得更加Flatter的情况，不能反映题干说的Severe near-term stress，和Clrearly reflects the difficult environment。
这句话对应的题干信息是：
There is severe near-term stress in the financial markets and UNAB's credit curve clearly reflects the difficult environment.
Downward sloping credit curve，就可以直接解读成短期的违约概率很高。
NO.PZ201701230200000602 问题如下 2. Accorng to Watt’s statement, the shape of UNAB’s cret curve is most likely: A.flat. B.upwarsloping. C.wnwarsloping. C is correct.A wnwarsloping cret curve implies a greater probability of fault in the earlier years thin the later years. wnwarsloping curves are less common anoften are the result of severe near-term stress in the financimarkets.A is incorrebecause a flcret curve implies a constant hazarrate (relevant probability of fault). B is incorrebecause upwarsloping cret curve implies a greater probability of fault in later years. 如果是一个正常的情况，曲线应该是上升的，就是时间越远不确定的因素越大，流动性越小，所以是upwarsloping，人们需要更强多的补偿。但这里是near-term crisis，所以就是近期发生风险的概率打，然后人们需要的补偿多，所以就是近期的补偿会高于远期，然后就是wnwarsloing。
NO.PZ201701230200000602 最后一句话是表示什么意思？
老师，您好！这道题我确实知道了短期违约风险上升，但是为何cret curve是向下呢？请问基础班对应的知识点在哪里？谢谢！
