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cindyliang · 2019年02月27日

问一道题:NO.PZ2016070201000033

关于这个知识点李老师上课讲得很模糊,

能烦请总结一下吗?

在危机的时候,投资者是short equity tranche, long senior tranche, long mezzanine tranche?正确否?

在危机的时候,correlation for 所有tranche都上升了吗?

那各tranche之间的correlation又是怎么样的呢?


问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

D.

解释:



1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2019年02月28日

同学你好,这题我们也热烈讨论过,short equity亏钱的逻辑还没说通。

还是说一下这种题的总体逻辑吧,先判断环境,整体PD是高是低,来判断mezzanine像equity还是senior,之后就把mezzanine和判断好的那边打包一起看待。

然后通过correlation判断相对价值,相关性高的话senior相对也不怎么值钱了,相关性低的话senior会被保护的比较好。