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Wz杰 · 2019年02月26日

No.PZ2018103102000018

  1. CFA II
  2. Equity
请问为什么这道题是选A，谢谢
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年02月26日

re=rf+β*(rm-rf)

首先，当前利率曲线是反向的，即短期利率大于长期利率，因此公式第一项rf较大。然后，rm-rf用的是历史的ERP，历史上利率曲线是upward sloping的，即短期利率小于长期利率，因此rm-rf较大。
所以，用当前的rf和历史的ERP，会高估了re。
所以选A，加油~

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