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Rayhan · 2019年02月22日

问一道题:NO.PZ201601200500000701 第1小题 [ CFA II ]

* 问题详情,请 查看题干

请问这道题是什么逻辑?没有太搞明白背后的思路

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

10 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

这个知识点参考基础班讲义P16页:


关于real tax saving,固定资产以成本进行折旧,如果通胀小于预期,说明资产账面的折旧大于真实的折旧额,又因为折旧是税前列支,折旧越大,节税效果越好。

关于利息费用,如果通胀小于预期,说明钱越值钱,那么发行人实际支付的利息费用上升了。

加油~

吴昊_品职助教 · 2019年04月18日

基础班讲义P16页

Shafengler · 2019年04月17日

我看不见图,能不能重新上传一下

Shafengler · 2019年04月17日

我看到其他类似问题了,谢谢,忽略我刚刚的话

Shafengler · 2019年04月17日

吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

截图未显示,重新截图。

吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

截图未显示,重新截图。

吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

截图未显示,重新截图。

吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

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吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

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吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

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NO.PZ201601200500000701 老师我又仔细想了一下这道题。您看下我的思路是否正确 通胀低于预期的话,好事,说明经济没有通胀的那么厉害。钱还是很值钱的,所以利息费用高。 资产价格应该下降,但资产还是按照历史成本计量,所以折旧折的高,折旧的税盾也高。折旧高,税就低。 折现率按照名义利率计算的,长期来看实际利率不变,通胀低,名义利率也就低,所以折现率低,整个公司价值都是上涨的。 通胀高于预期的时候,经济变差,钱不值钱,利息就低,但资产价值上涨了,不过资产还是按照历史成本计量,折旧折的少,折旧的税盾作用也下降。

2021-11-11 20:55 1 · 回答

NO.PZ201601200500000701 老师之前总结的不是inflation上升,对于tsaving上涨,但tax是下降的嘛,两者是反向关系。 但是为什么这里两个都上涨啊? inflation 低于预期,钱更值钱,所以利息费用高,同时资产公允价格下降,折旧下降,折旧的税盾作用也应该下降啊。

2021-11-11 20:47 1 · 回答

NO.PZ201601200500000701 老师您好,请问inflation变小 是“好事” savings应该变多,那为什么expense也变大呢?谢谢!

2021-09-28 01:33 2 · 回答

NO.PZ201601200500000701 能否解釋下該題答案爲何是增長的呢?是基于哪個公式呢?

2021-08-25 00:32 2 · 回答

NO.PZ201601200500000701 e to the lower inflation, the value hincrease(essentially scounting a lower rate),通胀和折现率之间的关系是怎样的啊?谢谢老师

2021-08-13 16:53 1 · 回答