Duration是利率变动下的， 债券价格变动率，但又有说法是平均还债期。这两个说法是一回事吗？我对Duration的概念理解得不是很清楚。
maggie_品职助教 · 2017年05月02日
这是一级的内容哦，Duration分为4种：Macaulay、Modified、Approximate、Effective,后两种基本相同。
Macaulay Duration:以现金流的现值为权重对时间做加权平均，也就是用于衡量平均还款期
Modified Duration:用于衡量利率变化对于债券价格的影响。
这两者之间的关系时求导得出来的：Modified D=- Macaulay D/(1+y)：由此可见，macaulay D并不是利率风险的衡量，Macaulay D/(1+Y)才是利率风险的衡量指标。
这一部分如果还有疑问。建议你去复习下一级的知识。
