问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师，这道题目为什么不能像一级那样判断。
一级：interest rate rise--- Forward price rise --- put option 是越跌越值钱，越涨越不之前，则---put option value 下降。
我错在哪里了呢？
怎么做这道题目？
发亮_品职助教 · 2019年02月25日
Option的价值首先是取决于标的物资产的价值。判断的标准就是：标的物资产的价格相对于行权价的大小。
对于Put option，标的物资产价格越跌，Put option的价值越大，因为Put option是以行权价卖标的物的权利，如果能够行权，就锁定了卖价，所以标的物价格跌的越深，这个Put权利带来的盈利就越高。
先要判断这道题Option的标的物价格的变动方向，这道题是Putable bond里的Embedded put option，即提前卖出债券的权利，相当于Put option on bond，所以首先标的物是债券，利率上升引起的是债券价格的下跌，即标的物价格的下跌，所以Put option的价值上升。
上面就是这道题的分析思路，有了Option，先判断标的物，然后判断标的物的价格相对行权价的位置；这样来判断Option的价值变动。
NO.PZ2018123101000069问题如下 All else being equal, a rise in interest rates will most likely result in the value of the option embeein puttable Bon creasing. remaining unchange increasing. C is correct.考点考察对含权债券的理解解析 对于Putable bon， 可以看成是一个Option-free bon一个Put option on bon组合 ， 当债券价值降低时 ， 该Put option价值上升 。 在较高的利率下 ， 纯债券部分的价值下降 ， 因此该Put option价值上升 ， 因此选择C 。 但注意 ， 对于这个Putable bon言 ， 构成的两部分 债券价值下跌 ， Option价值上升 ， 因此整体而言 ， 对于这个Putable bon值下跌幅度小于相同情况的不含权债券 。这题如果考虑option本身价值能理解上升 但是结论和NO.PZ201712110200000306好像不一致啊 那里也是说option本身的价值 为啥是下降呢?
NO.PZ2018123101000069 问题如下 All else being equal, a rise in interest rates will most likely result in the value of the option embeein puttable Bon creasing. remaining unchange increasing. C is correct.考点考察对含权债券的理解解析 对于Putable bon， 可以看成是一个Option-free bon一个Put option on bon组合 ， 当债券价值降低时 ， 该Put option价值上升 。 在较高的利率下 ， 纯债券部分的价值下降 ， 因此该Put option价值上升 ， 因此选择C 。 但注意 ， 对于这个Putable bon言 ， 构成的两部分 债券价值下跌 ， Option价值上升 ， 因此整体而言 ， 对于这个Putable bon值下跌幅度小于相同情况的不含权债券 。 put option增加，换成通俗的理解，是否表示行权？或者MOVES INTO MONEY关于这个点，在视频哪个reang？
NO.PZ2018123101000069问题如下 All else being equal, a rise in interest rates will most likely result in the value of the option embeein puttable Bon creasing. remaining unchange increasing. C is correct.考点考察对含权债券的理解解析 对于Putable bon， 可以看成是一个Option-free bon一个Put option on bon组合 ， 当债券价值降低时 ， 该Put option价值上升 。 在较高的利率下 ， 纯债券部分的价值下降 ， 因此该Put option价值上升 ， 因此选择C 。 但注意 ， 对于这个Putable bon言 ， 构成的两部分 债券价值下跌 ， Option价值上升 ， 因此整体而言 ， 对于这个Putable bon值下跌幅度小于相同情况的不含权债券 。老师，您好，r上升，putable bonprice不是也下降吗？只是没有straight bon降那么多，有个保底，因为低于put price就会被执行，被put回，然后more convex。所以，当r上升到很高位置的时候，Putable bon是下降至无限接近于put price水平吧？应该选B？
NO.PZ2018123101000069问题如下 All else being equal, a rise in interest rates will most likely result in the value of the option embeein puttable Bon creasing. remaining unchange increasing. C is correct.考点考察对含权债券的理解解析 对于Putable bon， 可以看成是一个Option-free bon一个Put option on bon组合 ， 当债券价值降低时 ， 该Put option价值上升 。 在较高的利率下 ， 纯债券部分的价值下降 ， 因此该Put option价值上升 ， 因此选择C 。 但注意 ， 对于这个Putable bon言 ， 构成的两部分 债券价值下跌 ， Option价值上升 ， 因此整体而言 ， 对于这个Putable bon值下跌幅度小于相同情况的不含权债券 。是不是put 的value就下降
NO.PZ2018123101000069 老师好， 这道题不是用公式解题对吗？直接R降低易行权（put），所以put option value上升？ 谢谢