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Maggie316 · 2019年02月15日

nonsystematic risk

  1. CFA III
  2. 个人IPS
nonsystematic risk increase sd without additional expected return。 承担非系统风险才能获得alpha。 这两句怎么理解，有点矛盾呀
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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年02月16日

alpha 本来就是超出预期的收益率，所以被称为超额收益。

在学CAPM这个理论的时候说，由于非系统性风险是可以被分散化的，所以投资者只有在承担系统性风险的时候才会获得风险补偿，这种补偿即预期收益率。

承担非系统性风险是不能带来预期收益的，所以非系统性风险获得的就是超出预期的收益率=实际收益率-预期收益率=alpha

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