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Xws · 2019年02月15日

问一道题：NO.PZ201601200500002204 第4小题

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


请问在求解Vu时，根据100%股权下公司的价值不是直接用EBIT/r0吗？没有税盾的影响应该和讲义75页求Vu的公司一样才对，怎么这里还要考虑（1-T），homemade leverage不是Tax=0吗？谢谢

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年02月16日

题干中明确说明基于的是MM有税理论，with corporate tax。当然要考虑（1-T）。加油~

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NO.PZ201601200500002204 题目中说借债融资是用来回购股票，那股票不应该也减少1million吗？

2021-10-24 10:00 1 · 回答

NO.PZ201601200500002204 看答案求出来的是repurchase之前的E ratio，回购之后股票应该会减少啊，这个变化体现在答案的哪一步呢？

2021-09-02 14:28 1 · 回答

NO.PZ201601200500002204 老师，我想问一下，我知道VL=VU+t 可是我想知道为什么是这样 发债后的价值应该加上为什么要乘t 不要回答税盾的作用，这么简单哦！我要知道为什么！

2021-04-17 10:47 1 · 回答

答案公式无法现实需要处理

2019-11-25 22:03 1 · 回答