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dora · 2019年02月15日

forward rate bias and rolling yield

能否说说这两者的区别和联系,感觉这两者的概念和结论有点混淆
1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年02月16日

forward rate bias 是carry trade中的一个概念,有forward rate bias,说明forward price不等于expected spot price,也就是uncovered interest rate parity不成立,因为投资者可以用carry trade的方法:在利率低的国家借钱,去利率高的国家投资,从而获得收益。

rolling yield 可以看作是我们通过签订的远期合约锁定的确定性收益。在外汇管理中,投资者担心未来将外汇换成本币时面临外汇贬值的风险,所以通常采用short FC forward,那么这个锁定的确定性收益率可以通过(F-S0)/S0来计算。

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