发亮_品职助教 · 2019年02月20日
注意在Foundation和Endowment那里,如果投资要求里面提到了这类基金要保证货币购买力,这里资产的收益里要包括一个通货膨胀率。
也就是说,如果资产投资收益是8%,通货膨胀率是4%,Foundation的Spending rate是5%,那么这个5%的Spending rate肯定实现不了,因为8%的收益里面先要满足抗通胀的要求,剩余4%的收益才可以用来分发满足Spending要求。
举这个例子是想说,在Foundation和Endowment那里,我们确实会考虑通胀率,收益率里面要有一块能保证基金能够抗通胀。
通胀率加上基金的Spending rate再加上各类管理费用等(如果题目提到有的话)才构成这个基金的Return Requirement