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虽然看了答案，还是不懂BC错在哪里。比较forward rate curve和spot rate curve谁高谁低及向上或向下倾斜，为什么答案会说现在折现率低债券价格被高估的事？请问怎么把curve图形和债券价格的阐述结合起来想？谢谢！

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吴昊_品职助教 · 2019年02月10日

我们先看一下基本概念。future spot rate是未来某一个时间点的真实即期利率，我们站在现在是不知道具体数值的，只有真正到了那个时间点才能知道。而forward rate是隐含在即期利率的远期利率，我们可以通过目前的spot rate推导出forward rate，也就是说站在现在这个时间点我们是能够知道forward rate的具体数值。

题目中future spot rate高于了forward rate，也就是说到了未来某一个时间点发现真实利率变高了，而我们在估值时用的是较低的折现率，所以债券价格就被高估了。

一定要理解基本概念之后，才能较好的解题，加油~

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