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lololojoan · 2019年02月09日

yield curve strategy中leverage部分

这里讲的2种计算,a.中的duration是按照原来bond portfolio的,b.中的duration是自有资金的duration,这2个有什么关系?
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发亮_品职助教 · 2019年02月13日

a、b这两个计算使用的Duration是一样的,因为这里面都是假设了借入的资金买了和原自有资金一样的债券,所以在a计算中,除以的Duration是原Bond的Duration,在b的计算中,使用的也是原Bond(自有资金购买的债券)的Duration。

但是,完全有可能借入资金买的债券Duration和原自有资金买的债券的Duration不一样。

如果是这样的话,a计算中,计算需要借入多少金额时,要除以新债券的Duration,而不是原自有资金债券的Duration;

在这种情况下b的计算,会稍微复杂点,可以求加权的Duration,书里面没有讨论这种情况,所以就先不管了。

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