发亮_品职助教 · 2019年02月13日
注意这一页讲义的内容还是在Changing Convexity Using Options这一主题下。
放弃高Coupon是和Option比较而言的。
在使用Option调节组合的Convexity时，我们需要保证组合前后的Duration不变，而Option本身就有Duration，买入Option就会增加原组合的Duration，所以为了保证前后Duration一致，就需要卖出一部分债券，此时再买入Option就保证了前后Duration不变，而引入了更大的Convexity。而这样的操作会放弃原债券较高的Coupon，这是和Option相比较的。
讲义的下一页刚好讲到了使用Option改变Conveixty的成本：
gis.zhang.jie · 2019年02月13日
所以是指少掉了为了降低duration而卖出的那些bond的coupons对吗？
发亮_品职助教 · 2019年02月27日
对的，少了降Duration卖债券的Coupon。
