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hermione1006 · 2019年02月04日

risk management 习题16

老师能讲接一下这个题吗 完全没看懂 
3 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年02月11日

对冲的话会移除外汇风险,但是会保留市场风险,市场风险是由于油价的变动而产生的。如果本币贬值,油价会下跌,因为油价和本币之间是正相关的关系,这对于收入来说是不利的。如果本币升值,油价也会伴随着上升,对于收入来说是好的。所以不对冲外汇风险这个决定也是正确的,因为hedging使我们得不到价格朝着有利的方向变动而带来的好处。

hermione1006 · 2019年02月10日

请问汇率为什么不对冲 能讲的详细点吗

吴昊_品职助教 · 2019年02月10日

首先这道题C小问不需要再看了,因为该知识点已经从考纲中删除了。

然后AB两小问,问的是公司决定不再对冲市场风险和外汇风险是否正确。从题干中我们可以得知公司拒绝通过卖出石油期货来抵抗石油价格下降的风险,买入本币期货来抵抗美元贬值的风险。用衍生品来对冲风险不见得好,因为虽然对冲掉了价格不利时的风险,但是当价格处于有利时同时也损失掉了收益。比如当油价上升时,收益增加带来的好处被石油期货的损失所抵消。本币相对于美元升值,会使得公司面临更大的损失。hedge之后,享受不到由于价格发生有利变化带来的好处了。所以公司的决定是正确的。加油

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