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SUN · 2019年02月03日

问一道题:NO.PZ201601200500000906 第6小题

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问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


这个短期项目高的IRR可能会有一个比较低的NPV,是什么原因呢?没看懂。又回到一个一级的问题,如果项目不是互斥的,则IRR和NPV用哪一个都可以,这个话是对的?但是互斥则可能矛盾,原因难道不是非conventional?

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年02月07日

1、我们知道IRR可以看做是项目投资的回报率(最大的回报率),如果是独立项目,那么就选IRR最大的项目进行投资。但是和NPV方法进行比较,它有一个最大的缺点:它假设再投资收益率还是IRR。我们说这是不显示的,很高的IRR是不可持续的,这道题说短期IRR很高,不代表未来的投资项目一直有这么高的投资回报率。因此从长期来看,即便短期IRR较高,但长期项目的NPV不见得高。

2、正式因为IRR的这个假设不靠谱,所以评判项目的时候我们更青睐于NPV的方法。这个地方确实是一级公司理财着重强调的,建议可以再复习一下。