韩韩_品职助教 · 2019年02月01日
同学你好,对于PE fund的投资,年末的时候,是不会把NAV这么多的钱拿回来的,NAV是留存的价值,你可以把它理解为对这个Fund的估值。
我们计算IRR,只看它现金流的变化,如果从gross现金流的角度来看,每年发生的现金流只有call down capital,也就是每年新投入的钱,以及operating result, 也就是每年新赚回来的利润,如果是net cash flow的话,是在gross cash flow的基础上再减去管理费和绩效奖。
最终NAV after distribution是会滚动到下一年的投资金额,而不是每年都取出来的金额。
Soros · 2019年02月02日
如果一笔投资期初投资50,一年后赚了10,那么现金流应该是-50,+10还是-50,+60?前者IRR是负的,后者IRR是正的。图片给出的解答用的方法是前者,请问真的不用考虑本金的回收吗,这样算出来的IRR对吗??(我认为这道题的解法有两处错误,这是其中之一,先把这个说明白了再说下一个,先不聊IRR的定义是什么,先讨论你不算本金的回收这种做法对不对)
韩韩_品职助教 · 2019年02月02日
同学你好,第一年是-50,第二年是-5-13,其中-5是上一年末的盈亏,-13是年初的投资,之后都是类推的